10版 - “暖人文”与“乐经济”的相互交融

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进一步分析发现,报告期内,尚睿科技销售费用一路飙升,2024年达到3.99亿元,占营业收入的比例为26.05%。同期,公司研发费用为2,686.52万元,占营收比例1.75%。计算可知,2024年公司销售费用是研发费用的14.85倍。即使在研发投入占比最高的2025年上半年,2.63%的研发占比也远低于同期26.48%的销售费用率。

进一步分析发现,界面新闻注意到,尚睿科技核心市场北美地区的消费需求受宏观经济影响较大,若第四季度欧美消费者购买力不及预期,或市场竞争加剧导致促销力度加大,业绩预告的实现将面临挑战。此外,尚睿科技未在招股书中披露在手订单金额、主要客户下单计划等关键信息,这或将加重市场对公司业绩预测合理性的担忧。

不可忽视的是,2026年2月27日,华创证券首席经济学家张瑜表示,从历史上的市场反应来看,调整远期售汇的外汇风险准备金率,“仅在短期内对市场情绪有效,无法改变长期趋势”。

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关于作者

王芳,资深编辑,曾在多家知名媒体任职,擅长将复杂话题通俗化表达。